國美電器（00493）自公布首季業績以來，股價搶升只在小量反覆，大市雖跌，其表現相對較佳，可以企於較高水平。今年首季銷售收入136.7億元人民幣，增長16%，毛利增長54%，純利為5.52億元人民幣，增長66%，優於預期。
國美董事會於三月重組，首季是舊董事會最後一份業績，相信力求保持良好形象，從另一角度看，舊班子已有如此表現，新接掌者當不甘示弱，就此而言，已可看好。
近年的國美，掌舵人面對內部鬥爭，影響發展，已為競爭對手所乘，去年國美店舖只增15%，蘇寧則增41%，持續兩年居百強之首。
今年三月，國美店舖856間，蘇寧為1,380間，國美已定今年增設460間，而蘇寧將設370間，國美雖未能即時追貼蘇寧，至少於近期難，相信目標是超越蘇寧，只是時間問題。
國美繼續拓展門店外，亦力谷網購，在雙線發展，期望兩三年內電子商務平台可佔銷售10%，或佔全國網購家電市場15%。國美的大量採購對議價能力有所幫助，而這種全國的物流運輸能力，有助於國美成為網上家電零售的龍頭，如店舖可追貼蘇寧，則國美可重新登上家電零售的龍頭地位。
國美昨收3元，市盈率19.7倍，息率1.36%，預料今年增長持續強勁，今年市盈率將降至15倍以下，預期的合理市盈率應為18倍，中線目標3.7元。至於短線，下跌風險不大，為審慎計，跌破2.85元止蝕，國美本有相當潛力，不利因素消失，將可逐漸重展聲威。
葉心