經濟弱伯南克寄望下半年

美國近期經濟數據差強人意,再度引起聯儲局會否推出第三輪量化寬鬆措施(QE3)的揣測,但聯儲局主席伯南克周二發表演說時,未有暗示進一步推出刺激措施,意味QE3無望,他認為儘管第二季經濟增長比預期慢,但料下半年扭轉頹勢。利率期貨顯示,美國明年三月加息機率由一個月前的38%急降至僅23%。

歸咎油魔日災擾亂

伯南克察覺到經濟增長比聯儲局預期緩慢,亦低於潛在增速,這歸咎於油價上漲,打擊國民消費意欲,以及日本「311大地震」擾亂全球供應鏈所致,由於上述經濟增長負面因素屬暫時性,故下半年經濟有望反彈。

他指美國復甦速度溫和,惟各環節復甦程度不一,尤其是數據顯示就業市場「喪失動力」,復甦緩慢得「令人洩氣」,故當前寬鬆貨幣政策是恰當的,而在就業職位呈現持續增長之前,仍不能判定經濟復甦已經站穩陣腳,他強調貨幣政策非萬能藥。

加州州立大學經濟系教授Sung Won Sohn認為,伯南克的言論不但暗示按兵不動,其言外之意亦可闡釋為無意推出QE3。同場的摩根大通行政總裁戴蒙提出質疑,指金融監管過嚴有拖慢增長之嫌,伯南克回應指收緊監管是必須的,而且現時未有研究顯示新監管條例影響信貸流動。

期貨預示押後加息

伯南克指出,最近商品價格回落,通脹預期穩定,相信數據將會顯示通脹溫和,另他為QE2護航,重申該措施並非促使商品價格狂漲根源。

對於國會醞釀在調高發債上限前,協定進一步緊縮公共財政,伯南克警告撤銷部分財政刺激措施,可會拖累經濟增長,建議在不影響復甦的情況下削減財赤。

利率期貨顯示,聯儲局明年六月加息預期亦降溫,由上周四的就業數據未出爐前的50%,下降至僅30%。

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