德銀發表研究報告，指威高股份（01066）今年首季核心業務維持高增長，加上集團毛利表現持續改善，預期該股今年盈利將會穩定增長，故維持給予目標價12元，重申買入的投資評級。
報告指出，集團今年首季收入按年上升35%至6.93億元（人民幣‧下同），期內每股盈利亦按年上升30%至4.3分，雖然略遜於該行預期，但德銀引述集團管理層指，將維持今年收入按年增長35%的目標，並表示有信心在原材料價格升幅大過預期的情況下，毛利表現仍能持續改善。
至於核心業務方面，集團旗下輸液器、注射器及留置針等在一次性使用醫療耗材業務中收入佔比最高的三大產品，期內收入分別按年增長35%、16%及46%，平均增幅高於一○年同期的38%、21%及28%。集團管理層表示，由於集團能迅速把高附加值的輸液器產品在產品組合中佔有較高比重，從而帶動產品收入上升，同時刻意減少出售盈利貢獻較低的注射器產品，故令今年首季收入增幅大於去年同期。
報告續指，威高期內的毛利率由去年同期的50.7%上升至54%，主要是由於集團能持續優化產品組合，並且能透過銷售更多高毛利的產品，以抵銷原材料及勞工成本上漲對集團盈利的影響。集團預期，今年的毛利率將能維持穩定增長，而明年的經營槓桿比率亦將處於穩定水平。
總括而言，考慮到威高今明兩年穩定的增長動力及不斷改善的毛利表現，該行維持給予買入評級。