恒指合理值 陸東：睇三因素

去年十一月底時，陸東預期二○一一年恒指合理值應為33,000點，有關預測是基於當時恒指成分股現金收益增長為19%，美國十年期債息率約3厘，港元兌美元風險溢價為230點子。

美債息扯高

直至今年三月中，陸東調低恒指合理值至30,000點，原因是美國十年期債息率由早前的3厘抽高至3.3厘，與此同時，恒指成分股現金收益增長由19%降至15.9%，因此影響恒指合理值計算。