瑋論:多項因素致A股轉弱

滬綜指呈現五連陰,昨日跌穿2,900點,部分原因是受到B股下挫所拖累。上證和深證B股指數分別下跌2.8%和3.6%,因市場傳言中國可能對B股開徵資本利得稅。除此以外,有關中國證監會將加快新股審批節奏的消息,也是導致近期A股弱勢的其中一個原因。近期中證監新股審批節奏大大加快,上市材料上報後,往往在一至兩個月內就會作出回應,從受理到發行整個過程有望在半年內完成。不過,雖然審批節奏加快,但審核卻見趨緊,在最近上會的11家公司當中,有8家被否決,通過率不足三成。

上市公司估值偏高

筆者一直認為,A股去年表現差勁,除了是因為○九年升幅巨大外,最主要的一個原因是去年新股上市過於頻密,加上許多創業板和中小板股份的高定價,結果造成不少新股破發,套牢大量資金。

最近踏入季度業績公布期,據統計,在已發布首季業績的四百多家中小板公司當中,有超過四分之一呈現盈利倒退,加上估值依然偏高,創業板和中小板股因此成為近日跌市的重災區。

輝立證券董事 黃瑋傑(作者為註冊持牌人士)

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