重慶鋼鐵（01053）昨日曾逆市上升超過10%，應屬補漲所致，因其A股於周一漲停板。個人仍然看淡鋼鐵板塊短期走勢，原因是鋼鐵行業在第二季出現旺季不旺的現象，而且面對原材料價格繼續上漲，以及鋼材庫存不斷上升，鋼鐵股的盈利將繼續受到擠壓。
據中鋼協的統計數據顯示，四月上旬中國日均粗鋼產量達到創紀錄的197.9萬噸，令市場呈現供過於求。在產量快速增長的同時，鋼材庫存也不斷上升，至三月初，全國26個主要城市的鋼材庫存已達到1,890萬噸。面對庫存上升，鋼廠惟有降價「去庫存」，寶鋼、鞍鋼、首鋼等大型鋼廠已相繼下調五月鋼材出廠價格。
另一方面，鐵礦石價格從三月下旬開始止跌回升，現已升至每噸190美元，較三月份最低點170美元上升超過一成。根據國家發改委公布的數據，今年首季重點鋼鐵企業利潤率只有3%左右，在已公布首季業績的A股上市鋼鐵公司，業績同比下降的公司數量多於業績上升的公司。
輝立證券董事 黃瑋傑
（作者為註冊持牌人士）