全球最大的鋁和氧化鋁生產商俄鋁（00486），去年收入升34%至109.79億美元，純利升2.49倍至28.67億美元。受惠於鋁價上漲，期內毛利率上升13.9個百點至31.7%。集團的氧化鋁平均售價升29.6%，銷量增加12.5%至184.5萬公噸。值得注意，期內淨負債按年下跌16%至114.7億元。
期內整體銷售成本上升11.7%，但佔整體營業額的比重則由○九年的82.2%，降至去年的68.3%。事實上，集團生產用電中逾6成來自同系水力發電廠，受惠取之不盡的水力發電資源，令集團具有營運成本低於同業的優勢。
中國「十二五」規劃，相信鋁材需求將持續增長，在供應增長受制下，將帶動鋁材入口增加，集團估計今年的銷售量有望倍增至10萬噸，而長遠目標中國市場的銷售額佔集團總銷售的20%。
走勢上，三月十一日裂口下跌，跌至11.74元止跌回升，形成一浪高於一浪形態，四月六日升14.1元，組成「烏雲蓋頂」的利淡形勢，昨日呈「倒轉錘頭」，屬淡友技術陷阱形態，未能重上10日、20日和50日線，而14日RSI未見反彈訊號，可候低在12.5元水平吸納，反彈阻力為14.1元，不跌穿11.74元可續持有。
金利豐證券研究部執行董事 黃德几
（作者為註冊持牌人士）