近年急速冒升的交易所買賣基金（ETF）潛藏的系統性風險，近期備受監管機構注視，有批評指該產品高槓桿兼透明度低，二十國集團在金融海嘯後成立的金融穩定委員會（FSB）接力炮轟，主席德拉吉在上周末國際貨幣基金組織（IMF）春季會議上指出，ETF形同次按「翻版」！
德拉吉在會上稱，ETF崛起速度與○七年的次按衍生工具市場相似，而目前ETF市場有齊泡沫爆破前的所有徵兆，恐怕為下一場金融危機埋下伏線，敦促國際監管機構密切注視。
ETF一直以低廉成本及比銀行存款更高回報作招徠，深受退休基金和散戶歡迎，歐美地區成為主要銷售市場，近期黃金、石油、糧食等商品價格狂漲，帶挈相關ETF市場尤其蓬勃。
監管機構一直視傳統ETF為簡單（plain vanila）的投資產品，但隨着ETF種類和複雜程度增加，特別是當中利用衍生工具和槓桿操作博取更高回報，令ETF透明度大減，也使監管當局焦急起來。
監管機構表示，以衍生工具作抵押的合成ETF，其資產抵押品與純粹追蹤指數的ETF完全不同，合成ETF驅使投行把乏人問津的劣質資產加入抵押品籃子內，萬一投資者察覺交易對手信貸風險增加而一窩蜂拋售，加上抵押品難以變現或已大幅貶值，將觸發流動資金問題，繼而引發系統性風險。