業界倡縮窩輪差價

近年有關窩輪市場的問題接連發生,業界提出要加強監管窩輪市場。市場消息稱,○六年證監會檢討窩輪市場時,早已注意到製造活躍成交是行內普遍現象,並留意到容許窩輪莊家開價的買賣差價上限是20個價位可能太過寬鬆,惟當時並未推出針對措施,將買賣差價收窄。

證券界人士指出,鑑於近年窩輪市場問題增多,證監會應重新考慮將買賣差價大幅收窄,堵塞有關的漏洞。

熟悉窩輪運作的市場人士指,由於窩輪發行商多達21個,行內競爭大,各窩輪條款又差不多,惟有成交大的窩輪才能吸引投資者入市,故製造成交量是行內普遍現象。針對此問題,證監會現行的主要規管之一,是限制窩輪莊家開價時的買賣差價上限是20個價位、及不會少過十手等。

輪商憂對沖困難

不過,此價位上限已是○二年時訂立,當時重開窩輪市場,故要吸引輪商重返市場。但現時窩輪的成交已不可同日而語,成交量動輒佔大市總成交超過兩成。

更重要的是,此價位上限容許太多差別,即買賣差價可由1至20個價位也可以,可能會出現投資者買入時差價是1個價位,但是想沽出時差價就達20個價位,且投資者不知何時會是差價窄或闊,故20個價位上限是太過寬鬆,對投資者保障不足。

市場人士指,證監會○六年高調檢討窩輪市場,當時已注意到有關問題,但最終並沒有大刀闊斧推出相關針對措施,建議證監會現時可重新考慮收窄買賣差價。

不過,輪商卻表示,現時差價已很窄,再收窄會令它們對沖困難,尤其遇市況逆轉時,風險很大。再說,若輪場成交下跌,亦會影響港交所(00388)的收入,故要平衡各方的利益。

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