甫踏入第二季，歐洲及內地相繼加息，惟無損港股反彈勢頭，恒指上周正式升破一月高位24,434點，環球風險胃納改善，除多項商品及澳元刷新歷史高位外，外圍資金加速流向亞洲區，人民幣再創匯改後新高，加上內地滬深指數破位，滬綜指突破3,100點，配合日圓超低息及美匯指數破底，有利資金套息交易，驅動資產價格上漲。
然而，油價持續走高，通脹壓力有增無減，隱藏風險不宜忽視，內地於周五公布上月通脹表現，市場普遍預期CPI為5.2%，PPI為7.2%，且看數據能否於六月見頂。內地貨幣供應亦被視為股市領先指標，且看廣義貨幣供應能否進一步回升，帶動中資股維持強勢。
恒指上周升破下降通道，10日線先後升穿20日、50日及100日線，預料指數於大成交配合下，有望挑戰去年高位24,988點。不過，短期恒指於三月低位急漲2,000點後，有機會出現回調，短期守穩23,800點通道頂部，料仍呈大漲小回格局。國指倘能守穩於10日線13,326點，尋頂上試14,000點。
至於近期資金回流港股，資金焦點轉向落後藍籌及黃金周受惠股，零售股有望追回之前跌幅，於旺季前例炒一轉。另多隻新股部署於次季上市，相關影子概念股短期料成追捧對象。
康宏證券及資產管理董事 黃敏碩
（作者為註冊持牌人士）