有報道指華潤創業（00291）以1.6億美元向喜力亞太收購其所持有的金威啤酒（00124）21.37%股權，應如何解讀這宗收購？
首先，收購價並不便宜。1.6億美元的收購價相當於每股0.44美元（約3.5港元），較金威啤酒停牌前做價2.3元有逾五成溢價。其實，這項交易還有一個附帶條件，就是持有金威啤酒52.45%的控股股東粵海控股不會行使，或放棄收購喜力亞太打算出售的股份之優先權，該優先權是在○四年一月粵海控股出售金威啤酒股權予喜力亞太時所訂立，所以這項交易還存在一個變數。
假設華創成功完成收購，將成為金威啤酒的第二大股東，粵海控股繼續為第一大股東，這項交易將不會涉及全面收購，金啤小股東不宜因為收購價出現這樣高的溢價而過分高興。華創願意付出這樣高的溢價收購，始終代表金啤有一定商業價值，估計金啤復牌後股價可能繼續有所上漲（其股價在上周二和周三已經連續兩日大幅上揚），但估計不會高至3.5元的收購價。（明天續）
輝立證券董事 黃瑋傑（作者為註冊持牌人士）