永暉焦煤（01733）一○年收入增長75%至92.7億元，純利增長80.3%至9.29億元。期內銷售量達783萬噸煤，分別為472萬噸蒙古煤及311萬噸海運煤，而每噸平均售價分別上升15.3%及20.9%至1,075元及1,325元。
由於產品平均售價提高，帶動整體毛利率升4.6%，而每噸銷售的淨利潤亦由上年度的101元上升至119元，公司有信心未來可維持相若水平。
由於陸路運輸成本高，加上兩地邊境出入口手續繁複，煤炭開採商遇上不少困難。永暉正好利用這方面的經驗，協助煤炭商出口。公司跟內蒙主要焦炭的供應商簽訂長期合約，保證上游資源供應，亦跟內地主要鋼廠有供應協議。
位於策克口岸和二連浩特的兩個鐵路物流裝載站將於未來數月投入營運，而數間新洗煤廠預計將於今年底全面投產，屆時公司的總產能將增至每年2,300萬噸左右。
除焦煤進口業務外，位於二連浩特的裝載站亦將開始由蒙古進口鐵礦石。市場預測公司今年盈利增長近七成，預測市盈率只有10倍，估值偏低。可於4.3元附近買入，上望目標5元，跌穿4元止蝕。
海通國際證券中國業務部副總裁 郭家耀（作者為註冊持牌人士）