勢價股:恒鼎調整完成再上

恒鼎實業(01393)自一月初高位7.49元回落,近日於6.5元見強力支持,相信調整已近尾聲,加上近期資源股成為資金炒作對象,不妨吼位吸納,初步目標7.7元,穿6元止蝕。

恒鼎主要業務包括煤炭開採、製造及銷售焦炭、精煤,以及提供運輸服務。集團去年上半年營業額10.5億元(人民幣‧下同),上升65.3%,盈利2.97億元,上升65.4%,整體毛利率由53%升至68.2%。期內主要產品同副產品銷售都錄得可觀升幅,精煤同焦炭平均售價分別上升38.9%及25.7%。

受貴州省政府去年底取消整合、技改煤礦安全的政策影響,集團將一一年的原煤生產目標由550萬噸降至490萬噸,降幅11%,但對比一○年則增加超過15%。此外,內地鋼鐵生產穩步增長,澳洲的進口焦煤又因昆士蘭水災減少,故今年焦煤價格仍看漲,相信恒鼎可直接受惠。

恒鼎未來將重點發展目前44個煤礦,以實現由一一年的490萬噸提高至一四年1,300萬噸的生產目標。以現價計,預期市盈率為16倍,估值尚算合理。

高仁

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