中國住房和城鄉建設部表示，國家開發銀行將於今年計劃新增1,000億元人民幣貸款規模，用於保障性安居工程項目建設，藉此用以支持中國各地完成建設1,000萬套保障性住房的目標，以穩定內地地產市場價格。在這大前提下，對於水泥行業有利，市場亦預計於未來3至5年，內地特別以西部地區對水泥的需求會有雙位數增長。
西部水泥（02233）主要於陝西省從事水泥產銷，主要用於建設高速公路、橋樑、鐵路及住宅樓宇等，正正受惠西部地區發展。
為配合市場對水泥產品旺盛的需求，集團持續提升產能，去年洋縣、勉縣及蒲城縣的生產設施已投入運作，現時正於陝西省東北部渭南區及陝西省南部商洛區各增加一條新生產線以加強其市場份額。由於產能不斷提升，集團料至明年上半年總產能將由現時1,250萬噸增至1,800萬噸，亦有計劃日後進入新疆巿場，以新建方式擴產及增強集團於陝西省南部市場地位。政府淘汰小型生產廠房的政策，亦有利集團持有大型生產設施，維持陝西省水泥市場的領導者。
估值上，一一年及一二年預計市盈率為9.5倍及8倍，在其產能不斷提升及有利營運環境的政策下，估值吸引，中線目標價3.5元。投資者在投資時可留意中央政策去向及集團產能增長速度。
時富資產管理策略師 李韻儀（作者為註冊持牌人士）