恒指上周出現洗倉式拋售後，尾段終見反彈，重越23,000點關，沙特表示增產動用後備產能填補利比亞停產損失，短期港股走勢仍繫於油價及中東和北非地緣政治局勢。現時利比亞危機雖然未至亂局，但市場風險胃納轉趨審慎，期指轉倉仍維持低水局面，加上恒指自前周升穿50日線後升勢無以為繼，暫能於22,400點區域前守穩，惟因上周恒指已創出今年收市新低水平，加上10日、20日及50日線皆匯聚向下，倘失守便要下試牛熊分界線水平，下降通道頂部24,000點仍成反彈阻力。
國指上周連跌4日後亦失守牛熊線12,287點，倘指數未能重上20日線12,420點，技術上調整仍未結束，故現階段宜分注吸納中資股，未宜全面撈底。
此外熱錢流向亦不容忽視。內地A股自春節長假後回穩，年初至今更錄得2.5%升幅，反觀港股受到內外利淡因素夾擊，走勢明顯跑輸滬深兩地。不過，近期A股於低位徘徊成交額下降，由於不少企業已發出盈喜，故焦點會放在今年業績預期身上，反而觀望兩會內容，及新興市場資金外流情況。
兩會本周開幕，是次經濟主題除針對如何調控壓抑通脹，中央對三農及改善水利問題甚為重視，料推出更多政策加快農業生產現代化、城鎮化建設及污水排放管理，另亦將審批落實七大戰略行業政策細節，國策受惠股看高一線。
康宏證券及資產管理董事 黃敏碩（作者為註冊持牌人士）