國家外匯管理局局長易綱認為，「貿易順差過大是通脹的源頭」，應用多種手段漸進式治理通脹。因為順差過大，導致央行須購回美元，被迫投放過大的基礎貨幣，推高了通脹。去年底中國外儲累計為二點八五萬億美元，人行須拋出近二十萬億元人民幣對沖。易網所言可見，中國被迫印了這麼多鈔票，豈會無通脹之虞！這番官式言論，明確把貿易順差視作通脹源頭，順此成因推論，治理通脹的多種手段，就包括治理貿易順差。順差過大造成「水浸」外匯儲備，外匯局無疑置身事內，擔着責任在身。
易綱在他的一番分析裏揭示，美國開動印鈔，用於購買中國商品；大量美元流入，人行購匯外儲增加；外儲回流投資美元資產，投資困難和保值增值不易。這個被稱為對中國不利的「怪圈」，早已為人熟知，儘管對外儲過度膨脹，外界批評之聲不斷，但破解這個「怪圈」的政策成效始終欠奉，順差連年不絕，外儲持續新高，外儲棋路已弈成死局。易綱給通脹「斷症」，揭開的不過是外儲舊患。
舊患難治，主要是政策思維陳舊落伍。改革開放初期，中國外儲稀缺，採用「獎出限入」的政策，大力鼓勵出口創匯。進入本世紀到現階段，中國已由外匯短缺轉為外儲水浸，但很多地方政府還在奉行老一套創匯的政策思維，其結果只能加劇外儲水浸的情況。毛病出在地方政府，根子還是在中央，像反對「ＧＤＰ主義」，轉變經濟增長方式，寫入中央文件多年，但結構失衡依然故我。
有政令而無成效，中央竟容忍多年，到現階段成積重難返局面，怪得了誰？應對外儲水浸議對策，講分散投資、藏匯於民講了多年，但成效有限：投資美元資產似減還增，比例偏重情況調整不彰；投資實物能力有限，大宗商品一買即漲、愈賣愈貴；海外兼併收購多受抵制，敏感而難進行。顯示當問題積重難返後，要解決問題更加說易做難了。
外儲這盤棋既弈成了死局，已無可能靠一步活棋，就反敗局為勝局了。中央要做得更多才能走出困境，如易綱所說，需經濟、法律和行政手段綜合運用，包括內需擴大一點、外需依賴減少一點；工資及社保提高一點；資源產品價格改進一點；資本項對外直接投資鬆一點、方便一點；匯率彈性增加一點；物價漲一點；順差縮一點；經濟增長慢一點、質量高一點。要出手去做的頭緒很多，還要做得緩而有序，以免惹出亂子來。
實際上，從內地可以控制及不可控的角度，不難看到說易做難的現實，譬如資本項對外直接投資鬆一點、方便一點│政策放寬及便利化是內地可控的，境外的接納及不抵制，卻是內地不可控的。尤其發達國的投資壁壘，尚有待逐步打開；至於容易打開局面的新興國，卻有動盪不穩的風險，如蘇丹、利比亞的投資項目，目前備受衝擊的變數。借對外直接投資紓緩外儲水浸，做有風險，不做更困死局，如何闖難關，政策實在需要智勇兼備，遺憾當前看不到如此潛質。