近日留意到一則對於經緯紡織（00350）利好的消息，就是經緯紡織旗下的中融信託，已重新開啟了房地產信託業務。去年中央持續打壓內地房地產，導致內地房地產股難以集資。
房地產企業的融資管道變得很狹窄，只好大量地通過基金或信託方式去集資，令到去年房地產信託一時無兩。當然，這種過熱的做法馬上被叫停，當中包括中融信託的產品。
中央通過中銀監下發《關於信託公司房地產信託業務風險提示的通知》，要求各信託公司對房地產信託業務自查，還要求各地銀監局，對轄內信託公司的房地產信託業務進行逐筆核查。簡單來說，就是加大信託公司在發行房地產信託的成本及拖長審核的時間。
到了今年一月份，中融信託宣布重新開啟房地產信託業務，即代表它的運作已適應了新條例下的遊戲玩法。
房地產信託令信託行業去年盈利高速增長。據普益財富統計，二○一○年，房地產類信託產品成立數量為397款，同比增幅為110%；成立規模達1,210億元（人民幣‧下同），同比增幅為208%，增幅跑贏行業內的其他產品。雖然今年在新條例下，信託公司發行房地產信託的速度應有所減慢。不過因內地房地產行業空間龐大，其增長仍十分可觀。
有研究經緯紡織的外國投行不多，但投資者可從網站找到內地證券商對於經緯紡織A股的研究。根據內地最新證券商報告，在房地產信託業務重新開啟後及能源信託的新增長下，預測中融信託今年的淨利潤，有機會逾10億元。以經紡持有的36%股權來計，經紡將可從中融信託身上分得每股盈利0.6元。
申銀萬國證券香港聯席董事 王雅媛（Victoria）
王雅媛為持牌人士
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