期權知多啲:運用長短倉要預計波幅

決定用期權長倉還是短倉,主要是看預計幅度、到達目標價位的時間長短,以及買賣時是在月初、月中、月尾哪一個時段。若將每月劃分成三個走勢(每月三勢),第一勢指結算開始的三分之一個月。

第一勢因買入認購長倉成本較買入期指為低,一般3張等價期權才等於1張期指按金,最大風險是損失全數期權金,回報卻無上限,單博方向的話,以第一勢來說,長倉比短倉或期指優勝。

以一月為例,預計第一勢向上機會較大,以三分一期指按金注碼,於十二月三十日收市價23,040購入3張23,800認購長倉,每張付期權金174點(3張共26,100元),直至第一勢末段一月七日,23,800認購長倉期權金最高漲至443點,3張共賺807點期權金,淨利潤40,350元。

同樣,於本月第一勢採取長倉策略,二月一日期權盤路顯示翌日指數向上機會較大,早市果然已裂口高開報23,649點,此時才購入23,800認購長倉,每張付期權金279點,因當天只得半天市,便於收市前平倉,中午收報23,908點,23,800認購長倉期權金收報442點,每張賺163點期權金,淨利潤8,150元。

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