金價大冧 鱷仔爆煲
黃金期貨向來都是不少對沖基金等金融大鱷的「搵食工具」，但近期金價持續受壓，開始有基金被殺個措手不及而爆煲。《華爾街日報》報道，一家美國對沖基金於周一大舉平倉，觸發芝加哥商業交易所（CME）的未平倉期金合約單日急跌逾八萬張，創歷來最大跌幅。原來只是一家僅1,000萬美元（約7,800萬港元）資本的「鱷仔」對沖基金，期金持倉曾高達整個美國金市規模逾一成，事件反映商品期貨投機者普遍以高槓桿持重倉的瘋狂現象。
持貨額佔市場規模一成
報道指出，這家位於美國名為「SHK Asset Management」的基金公司一直進行所謂「跨期交易」（Spread Trade）的期貨交易策略，即同時買入及沽出不同到期日的期金合約，期金的長短倉合約價值一度高達8.5億美元（約66.3億港元），相當於整個期金市場規模逾一成，或南非一年黃金產量價值。
該基金的掌舵人Daniel Shak接受《華爾街日報》訪問時證實，周一紐約期金未平倉合約數目銳減8.1萬張至大約50萬張，跟他當日的平倉行動有關。
Daniel Shak表示，他的跨期交易策略多年來一直奏效，但近期開始「失靈」，交易所又不斷提升保證金（俗稱「孖展」）要求，周一加幅更達25%，於是決定在累蝕七成時全面撤退，他強調「蝕七成總好過蝕十成」。平倉後把剩餘資金發還予客戶，亦不代表他交易員生涯就此終結。據接近該基金的消息透露，Daniel Shak今趟期金交易勁蝕700萬美元。
金價未止瀉 招金跌半成
事實上，今年以來金價持續下跌，由每安士逾1,400美元，逐步逼近1,300美元關口，看好金價升上1,600甚或2,000美元的牛氣一下子煙消雲散，同時將不少金市炒家殺個措手不及。現貨金繼周四大跌31.92美元後，昨日一度再下跌5.68美元，低見1,308.25美元，美國早段報1,312.6美元，下跌1.32美元。
金價下跌，金礦股亦難幸免，其中招金（01818）收市報27.95元，下跌5.89%，靈寶（03330）收市報5.82元，下跌5.52%。
由於跨期交易被視為風險較低，孖展要求亦較低。以期金為例，交易方只需付出低至135美元，即可進行一個跨期交易，但涉及的合約價值卻超過26萬美元，相比起只買入或沽出一張合約需要6,751美元保證金，跨期交易的槓桿程度明顯高得多。
紐約期金未平倉合約數目平均每日變化一般介乎3,000至5,000張，難怪有經紀指出，周一收到客戶查詢是否有「大戶」減持倉位。有知情人士認為，Daniel Shak當初持倉太多，其部分交易對手更加是華爾街大行或金礦公司，直言他從不認為自己在賭「白頭片」。
「鱷仔」紐約變賣物業
本身亦是一名撲克高手的Daniel Shak於二○○二自立門戶，聲稱曾經於撲克比賽中贏得200萬美元，其基金於二○○九年回報約20%，去年更大賺100%，但踏入新一年不足一個月就爆煲。擇居拉斯維加斯的他近期將另一位於紐約第五大道的物業推出求售，叫價達750萬美元，但否認賣樓跟今次期金交易虧損有關。