和黃集團（00013）宣布把旗下粵港澳區內的港囗業務分拆，透過商業信託基金形式在新加坡上市，這個消息加上新加坡交易所差不多同時宣布，自今年三月份開始，全面取消午膳休息時間，以及自今年八月中開始推出名為「Reach」、全球最快、每秒鐘可處理一百萬宗交易的系統等消息，令本港作為區內主要國際金融中心的地位問題，最近成為政商界之間熱議的話題，也令有關財金部門及單位飽受質疑，被抨後知後覺，沒有及早研究並推行相關法規，以及加速提升市場基礎設施，令本地市場總落後於新加坡。
沒有深入討論上述問題之前，我先說個小故事，假如記憶沒錯，星交所約於二○○○年，突然宣布在當地推出恒指期貨合約買賣，由於新加坡市場較本港早開市及遲收市，消息立即令本港大為緊張，擔心會被搶去本地的期指合約生意，因此也沒經過市場諮詢，便匆忙宣布，把期指買賣的交易時間提前及延遲收市。結果是新加坡的恒指期貨合約一出，便已交投疏落，不成氣候，至今從未聞有投資者廣泛採用當地市場進行交易，也未聞有關期貨合約交投活躍。
另一方面，新加坡市場在最近十年都與本港競爭，並力吸中國內企前往當地上市，在上市規則與審批方面都作諸般放寬與遷就，無疑也成功吸引了一批內企，至今約有160餘家在當地上市。然而在較寬鬆的上市審批尺度下，所吸引的內企一般質素都較次等，且誠如之前所說，只需看看在該地上市內企的處境，便可知道效果如何。
事實上，在新加坡上市的內企交投都不多，上市後很難有再融資發展業務的機會，因此，過去一、兩年都不斷有內企醞釀退市，轉移到本港上市或作雙邊掛牌，反映當地縱然出盡法寶吸引內企上市，但卻由於市場欠缺深度，最終令該類企業失望而思去。
新加坡在金融市場的發展，歷來都以本港作為競爭對手，可說是亦步亦趨，這大概是雙方都爭做區內國金中心龍頭地位的緣故。新加坡的上述取態，令其每項舉措都讓市場感覺是對着香港而發，令人氣餒的是，每次都較本港佔先，後者總都被比了下去，例如這次和黃的決定，是由於本港仍欠商業信託基金的上市條例所致，本港因此輸了一着。
港交所（00388）因應市場的大趨勢，並衡量本地市場的實際情況，決定分階段自三月份開始延長交易時段，新加坡卻宣布同時於三月份開始，完全取消午膳時段，全天開市共8個小時，相對本港多了2.5小時，這一着又令本港相關單位備受批評。至於新加坡要在今年八月份，推出每秒處理一百萬宗交易的舉措，本港承受的批評與壓力，便更加不用多說了。
港星之間在金融市場的發展，由於有太多接近的地方，因此也每被市場引作相互比較，令雙方都承受不少壓力，但新加坡的任何舉措，是否都足以直接威脅本港？不跟隨便會影響本港的競爭力與地位？我個人並不完全認同，我前面所說有關恒指期貨以及內企的事，便是其中的例子，所以我們不應自我亂了方寸，不妨從容應付。
（作者為持牌註冊人士，本文只屬作者個人意見，並不代表作者所屬任何機構之立場）
僑豐金融集團行政總裁 許照中