財金Chatroom：股場新手合時洗邋遢

坊間有所謂：「年廿八洗邋遢，若然不洗豈會發？」由於相傳「財不入污門」，意指財神爺不會進入邋遢的居所，所以家家戶戶都會趁年廿八這天把家居清潔得乾乾淨淨，好讓財氣滾滾來。只有約兩年投資經驗的Norma，其投資組合內存有小量「蟹貨」，可惜其個人投資知識有限，「打掃」投資組合自然略有難度，幸好她獲得郭家耀仗義幫助。

郭：海通國際中國業務部副總裁郭家耀

Norma：銀行從業員Norma

持國藥「蟹貨」觀望業績

Norma：其實我本身不太熟悉股票投資，但因為自己在銀行工作，經常聽到同事提及股票買賣，因此我在數年前開始嘗試買股票，但直至現時為止，我都沒有參與衍生工具市場，例如投資窩輪及期指等。說回我的投資組合，其實賺錢的股票已經沽出，剩下的都是蝕錢。

郭：其實大部分散戶的投資組合都是這樣的。

Norma：我現持有國藥控股（01099），很早之前在30多元高位買入，後來該股被市場唱淡，令股價跌勢加劇。

郭：其實國藥當時股價的確升得太多，市盈率更曾一度升到40至50倍，該股現價才較為合理。不過我認為國藥盈利會有增長，因為其上市後不斷作收購，務求增加銷售渠道數量，要知道該公司的業務性質是「賣藥」而非「製藥」，因此其利潤增長要依賴銷售網絡的擴闊。或許你要先待國藥公布業績，如有好消息出現，屆時市場對其信心增加，或會再度把它炒上。

Norma：我亦持有內房股中國海外發展（00688），雖然至今仍未算是「蟹貨」，但我相信未來內地調控樓市政策仍未完結，故想聽聽你的意見。　

郭：這隻股票可以繼續持有，其在內房股中亦算比較穩定。雖然大家均預期中央政府會出招調控過熱樓市，但我反而不太擔心，主因是現時不少內房股的財政狀況較○八年良好，而且賣樓情況理想，導致現金流強勁，地產發展商不需迫切地賤價賣樓。即使未來仍有收緊信貸措施推出，相信亦不影響樓房銷售，原因是內地不少投資者都是直接以現金買樓，就算做按揭，最多亦只做五成。

內銀內險股可趁低吸

Norma：農曆新年在即，我估計有不少內地個人遊旅客又會來香港消費，那麼本地零售股可以看高一線嗎？

郭：很多本地零售股在去年底已被炒高，不少股份估值亦已偏貴，如果是借農曆新年來炒作，我認為買澳門博彩股的值博率較高，原因是博彩收益增長依然強勁，加上部分酒店亦有新項目落成，有利整體收入增加，你可趁調整時買入。

Norma：近期港股跌幅不少，我想問哪些行業可趁機吸納？

郭：我看好大型內銀股，例如建設銀行（00939）及招商銀行（03968）；另外，由於內地通脹壓力持續升溫，內地正式進入加息周期，對內險股的投資收益大為有利。不過近期內地叫停銀行及保險公司的「駐點銷售」，改由銀行合資格的人員統一銷售，這對於專注銀保業務的保險公司之保費增長構成壓力，所以我較看好平安保險（02318），因其主要透過保險經紀銷售保單，故未受這規定影響太大。

資源股看升吼江西銅

Norma：近期我亦有留意資源股的整體走勢，你對於資源股又有甚麼看法？

郭：我亦看好資源股，相信今年經濟仍會繼續復甦，我較為看好有色金屬及工業類的金屬類股份。短線而言，較易跑出的股份為江西銅業（00358），由於供求依然緊張，未來銅價有可能升至11,000美元水平，有利其股價上升。

Norma：汽車股去年走勢亦不俗，今年能再度跑出嗎？

郭：我覺得汽車股的最好時光已過，不過這個行業已調整不少，因此仍可從中作出選擇。自從取消了購置稅減免，對從事小型汽車的東風集團（00489）及吉利汽車（00175）會有較大影響，我對它們今年的銷售量不太樂觀，反而高檔次汽車的銷售會有保證，因此我推介華晨汽車（01114）。不過，我建議你可視乎一、二月份的汽車銷售數據公布後再作打算，以增加投資信心。

Norma小檔案

銀行從業員，有約兩年投資經驗，屬於穩健型投資者，持股期多為3個月至半年。過往以買賣內銀股及細價股為主，間中亦有抽新股，平時會積極吸收金融資訊。

郭家耀小檔案

財金界後起之秀，擁有香港大學財務系學士學位及特許財務分析師CFA資格，現職海通國際中國業務部副總裁，主力研究股市、匯市及商品市場的變化，以宏觀視野加上微觀的分析，協助客戶捕捉投資機會。