中鐵建（01186）周一公布獲母公司在沙特項目「包底」，但復牌當日先升後跌，並連續3日收陰燭，昨收9.55元，猶低於暴瀉當日收市價，看來市場對公司的「印象分」仍然未回復。不過，鐵路概念仍肯定會熱好一陣子，在壞消息已充分反映之下，該股的風險屬於有限，有一定值博率。
母公司已接收沙特項目，令中鐵建的損失由當時預計的41億元（人民幣‧下同），縮減至最多13.85億元，如果沙特願意作出賠償，甚至有機會「免蝕」。此事件仍屬撲朔迷離，是否真的屬於政治工程？抑或中鐵建的評估能力真的如此不堪？無疑，中鐵建形象大打折扣，在競投海外工程時候患得患失。
同時，中國在鐵路工程及系統的承建能力卻已獲國際肯定，南車（01766）與通用聯手競投美國高鐵項目令其股價再添美好想像，中鐵建最近亦派代表團赴美國加州勘探地形，準備競標當地高鐵項目，雖然競爭對手包括多國強敵，但美國剛獲中國450億美元定單，會否投桃報李未可知，惟中鐵建的確具成本優勢，而投標結果將於本年底公布。
假設中鐵建在沙特項目是一次性的「意外失手」或「政治任務」，中國及國際的鐵路業發展仍是一門大生意，但成本計算始終是最大風險，例如勞工成本上漲及建築材料價格漲跌，建築工程本來已是毛利率不高，所以投資者對該類股份的估值也偏低。
基建股現水平已頗安全，未來生意亦不用愁，可期待乘搭高鐵、城軌及地鐵的快速列車，而海外業務亦相信可帶來額外獎賞。
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