財金Chatroom：人仔投資專家導航

大學畢業後隨即投身「空中少爺」行列，現為機艙服務員的Ivan曾到訪不少國家，因工作關係，他持有多國貨幣，其外幣組合包括美元、歐元、英鎊、澳元、紐元及加元。由於Ivan平時需要「周圍飛」，未能投放大量時間作高風險投資，故傾向購買低風險的投資產品。近年中國經濟崛起，人民幣升值潛力無限，Ivan亦希望購買更多人民幣相關產品，以增加投資回報。

溫：中國人民大學商學院榮譽講座教授溫天納

Ivan：機艙服務員Ivan

Ivan：老實說，股票對我而言屬於高風險投資產品，而且工作亦令我沒有充足時間研究股市。然而人民幣長遠升值是大勢所趨，因此我在半年前便開始兌換「人仔」作投資儲蓄。

溫：部分股票雖可受惠於人民幣升值，不過風險較高，未必人人適合。過往大家投資外幣除了美元，便多是澳元或紐元，相反人民幣價值被市場低估。自從中國人民銀行與香港人民幣業務清算銀行中銀香港（02388）簽訂《清算協議》，某程度上是正式開放港人持有人民幣作資產。如果你問我哪一種貨幣最具升值潛力，答案未必是人民幣，但若以平衡風險及升值風險這兩大角度出發，人民幣確實是穩妥的投資產品。

日兌2萬 積少成多

Ivan：我的投資風格傾向保守，對投資興趣又不大，因此較適合投資低風險的人民幣產品。當然我亦看好未來中國經濟發展，相信「人仔」在環球市場地位會愈加提高。

溫：其實現時港元存款的回報已追不上投資人民幣的回報。自從○五年匯改後，「人仔」累積升幅高達20%以上，當中仍未計算銀行利息收入。我認為若投資者覺得人民幣長遠具有持續升值潛力，可以每日兌換最多2萬元人民幣作儲蓄，累積幅度可能較慢，不過始終有日會積少成多。好像我有些朋友便已儲蓄超過1,000萬元人民幣了。

Ivan：平時工作我會接收到不少外幣，如美元、歐元、澳元、紐元及加元等，我亦有把部分兌換為人民幣，未來會繼續這種兌換習慣。

溫：過去6至7年，人民幣升值速度有快有慢，少有明顯出現貶值。近期而言，人民幣間中雖有調整，但亦試過出現十連升現象。我認為今年人民幣總體升值幅度有4%至5%，但由於這種貨幣仍未完全開放，買入及賣出受到一定限制，因此暫時不贊成把全部現金轉為人民幣。

保守派宜選定存人債

Ivan：其實我亦想投資人民幣債券，但對它認識不多。

溫：人民幣債券是以人民幣作為結算貨幣，債券的票面值（或稱本金）、之後的票息（即利息）以及價格均以人民幣計算。人債的息率會較活期存款為高，年期約2至3年，多屬於短債，但由於利率上升可引致債券價格下跌，故投資者需面對利率風險。另外，債券發行人會透過分銷銀行向公眾發售零售人民幣債券，如由中央政府、國家政策銀行或商業銀行發行。

Ivan：除了人債外，還有其他人民幣相關產品嗎？

溫：現時市場上還有人民幣基金、人民幣保單、人民幣不交收遠期外匯合約（NDF）等投資產品，但由於這些產品的投資渠道仍然有待擴闊，風險亦各有不同，我建議你還是選擇定存及人債較好，因為風險較低及回報穩定。如果上海真的變身成為國際金融中心，人民幣就必需自由兌換，人民幣的潛在價值很高，大家應用長線角度去投資。

溫天納小檔案

現職招商證券（香港）投資銀行董事總經理，亦為中國人民大學商學院榮譽講座教授及中國高校聯金融協會副主席，對於推動金融投資教育不遺餘力。

Ivan小檔案

任職機艙服務員，屬於保守穩健型投資者，傾向購買低風險及回報穩定的產品。在人民幣長遠升值的前提下，半年前開始兌換人民幣作投資儲蓄，未來目標是置業。