中國人民銀行結束二○一一年度工作會議，將穩定物價確定為當前一大主要任務。央行工作會議還提到，要根據經濟金融形勢和外匯流動的變化情況。
綜合運用利率、存款準備金率和公開市場操作等等工具，保持銀行體系流動性合理適度，意味利率和存款準備金率還將繼續上調，對內銀股不太有利。
其次，央行二○一一年工作會議罕有地未明確提出全年信貸增長目標，而是提出「保持合理的社會融資規模」，這對於銀行業今年的信貸投放，將帶來一定不明朗性。
還有，今年內銀股仍有相當大的再融資壓力，農行（01288）董事會最近通過，計劃發行不超過500億元人民幣次級債券。
中行（03988）亦將召開股東大會，審議二○一二年底之前在港發行總規模不超過200億元的債券。還有民生銀行（01988）則打算定向增發A股集資約200億元。綜合上述因素，筆者相信今年內銀股會跑輸大市。
輝立證券董事 黃瑋傑
（作者為註冊持牌人士）