朋友給我推薦股票，筆者總會研究一番。得出一個結論，就是大部分投資者選擇股票都有不對的觀念。
第一，估值便宜的公司不一定是好股票。股票市場上存在很多估值便宜的股票，但它們當中很多都是便宜得有道理。
如一間從事提供生物識別及RFID產品的公司。其去年上半年每股盈利為1.35元，但去年公司股價基本上是持續下跌的，最低時跌至3元左右，表面上市盈率3倍不夠。投資股票，即代表你把錢交給了公司發展，來換取合理的回報。若公司管理層名聲極之不好，那無論他說到回報有多高，都是沒有人會信。
第二，行業板塊有前途的公司是好公司，但通常都不是好股票。甚麼是好股票？就是股價於一段可見的時間內有升的可能性，但即使看錯了，輸面也不大。就是要買價格低於它現價值，而價值又有提升的可能。行業板塊有前途的公司其價值固然高，但一般來說，市場開出來的價格更高，就存在了溢價。例如南車時代（03898）及中國南車（01766）。此類股票不是沒有升的可能性，只要盈利繼續向好，公司價值升，股價就有機會升，價格跟價值間保持穩定的溢價。但是如果市場看錯，此類股票輸面十分大。
第三，股價升的背後總有原因，不是誰說升就升。每次當別人跟我說，例如一隻股票的主席跟他說股價將會升至甚麼價錢的時候，我第一個反應就是反問他有沒有問升的原因是甚麼？例如，最近有隻股票短時間從6元升至7元，原來是為了要在6元以上配股。這個就是股價要炒上去的原因。所以如果有所謂消息人士告訴你股價要升的時候，千萬要記着問升的原因。
申銀萬國證券香港聯席董事 王雅媛（Victoria）
王雅媛為持牌人士
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