二○一一年只是剛剛過了數日，商品市場已經出現大執位；金價連跌一周，未見大量購買意欲，看來除黃金SPDR庫存數字不斷減少外，散戶的購買意欲亦相當低迷。看看之前一一年的預估，都把金價目標價調高，筆者不敢太過樂觀。
金價去年上升不外兩個原因，抗通脹及避險，問一問自己是希望經濟復甦還是相反，必是今年閣下對黃金的看法。市場於上周都受着多個經濟數據做好，而資金流向較高風險的資產，美國經濟復甦之論重現。
反而對「黑金」（石油）的走勢較樂觀，油價於去年僅上升15%，全年於60至85美元徘徊，最後在年結前突破，最高接近94美元。美國公布的庫存數字顯示原油庫存數字已連續一個月下跌，跌幅接近2,000萬桶。雖然有分析指，是次下跌源於各油公司急於年尾前撤走庫存以避免徵重稅，但事實上從紀錄庫存數字出現下跌，某程度也反映需求。
國際能源處再次上調全球用油數字至每日8,800萬桶，重上金融海嘯前水平。建議可留意85美元水平為長期上升通道支持，相信該水平有一定支持，上望上升軌頂部100美元。
敦沛金融產品服務部助理副總裁 湛雅妍