港股踏入新的一年，扭轉了去年十二月假日氣氛的陰霾，資金回流市場的速度出現加快，大市的短期動力出現增強。
技術上，恒生指數已升穿了23,686點的圖表位，打破了困擾市場有接近兩個月的頭肩頂走勢，呈現出技術性突破。根據我們的經驗，在打破了頭肩頂之後，在「頂非頂」的理念考慮下，恒生指數將可以朝着前高點（即頭部位置）來推進，也就是去年十一月八日的高位24,988點。我們對後市維持偏向樂觀的態度，初步支撐點在23,686點。
歲寶百貨（00312）是在去年十一月中上市的半新股，招股價是2.2元，但適逢大市在十一月中開始深化調整，歲寶股價在上市後一直潛水，股價在十二月二十日更曾一度跌到1.61元。
從走勢上來看，歲寶在1.7元以下出現了盤整，為目前剛展開的修復回升走勢打好基礎。事實上，經歷了過去兩個月的調整之後，歲寶的估值亦同步的出現了優化，現價的預期市盈率約在20倍，算是合理。
農曆新年在即，是百貨股的銷售旺季，有成為股價催化劑的可能。建議在1.8元以下吸納，止蝕位1.6元，目標看2.2元。
第一上海首席策略師 葉尚志
（作者為註冊持牌人士）