雨潤食品（01068）主要在內地從事生產及銷售冷鮮肉和冷凍肉，以及豬肉製品為主的深加工肉製品，當中上游產品佔總銷售達80%。集團去年上半年營業額86.93億元，按年上升49%，純利增加55.7%至13億元，毛利提升約38%至13.45億元，但由於上游業務比例增加，導致期內毛利率下跌1.2個百分點，至15.5%。
商務部《全國生豬屠宰行業發展規劃綱要》，為確保肉品的衞生水平，計劃在二○一五年前大規模淘汰全國落後的生豬屠宰場，加快行業整合，集團作為行業龍頭，可望獲得購併機會。
內地食品通脹加速，中央採取糧食價格調控措施，再加上去年十一月初受配股和主席減持所影響，令集團股價從高位顯著下滑。不過，配股集資所得淨額13.94億元，將用作擴充產能，對長遠發展屬利好。
以技術分析，去年十二月十四日跌至25.4元見反彈，漸形成「小雙底」利好形態。上周連續五個交易日高收，惟股價已高於保力加通道頂線，高位有待整固，可候低於26.5元吸納，上望32元，不跌穿25元可續持有。
金利豐證券研究部董事 黃德几
（作者為註冊持牌人士）