中國去年下半年逐步收緊銀根及信貸增長放緩，以抑制過熱樓市。雖然內房股去年下半年走勢明顯跑輸大市，但內房股平均股價較資產淨值折讓逾40%，估值吸引力回升。
人行二○一一年工作會議報告顯示，今年貨幣政策將從適度寬鬆轉為穩健，也意味着以M2為主的貨幣供應總量增長應低於適度寬鬆時期，降至以往穩健貨幣政策階段的一般水平。
另一方面，中央今年不設信貸增長目標，並視乎經濟增長情況和通脹情況動態調整市場放貸，相信中央不會出現過度進取及單一收緊銀根政策，建議投資者可待調整時吸納內房股。
雅居樂（03383）宣布去年全年實現合約銷售金額323億人民幣，按年增長61%；合約銷售面積約283萬平方米，升21%；合約銷售均價約每平方米1.14萬元，較二○○九年增長32%。數據反映集團去年銷售表現理想，並較預期強勁，相信今年可持續銷售暢旺，目標14.5元，止蝕12.1元。
（作者為註冊持牌人士）
中文大學全球政治經濟社會科學碩士課程兼任講師 鄧聲興