二○○九年三月美國股市整體市值為9.4萬億美元，去年最後一個交易日（即上周五）為15.4萬億美元，市值在一年零九個月間暴漲了6萬億美元，以升幅計達三分之二！
就以20倍P/E計，6萬億美元市值增長需3,000億美元額外盈利配合。彭博資料庫數據顯示，覆蓋面遍及大中小企業的羅素3000指數，過去十二個月純利為838.7億美元，即使連○九年也一起計算，美國企業盈利增長哪有3,000億美元？
專門追蹤資金流向的投資研究機構TrimTabs就認為，美國政府「操控」股市的可能性不能排除，而最有可能的方法是透過標普500指數期貨入手。該機構的想法是，聯儲局或財政部每月用200億美元，五倍槓桿計算，便能在股指期貨市場產生1,000億美元的購買力。
美國並無明文規定聯儲局或財政部不能購入股指期貨，再者，美國政府官員過去曾公開提出這種想法。早在一九八九年，前聯儲局可以透過買入股指期貨直接支持股市，從而穩定市場和經濟。
二○○二年，《金融時報》引述聯儲局一名不透露姓名官員的話說，決策當局過去非但曾考慮購入股指期貨，甚至想過直接買入現貨。
美國政府是否曾經托市，不得而知，但眼前華爾街個個樂觀，有人睇標普500指數今年升二成。S&P要去到1,450點，又要多少資金推動？
筆者在十二月建議增持金股，現趁一月效應先行減持獲利。
金榮財富管理首席基金經理 史理生