港人炒輪證視如賭博

調查在去年十月於香港、廣州及深圳街頭問卷訪問807人，焦點小組訪問72人，對象包括過去一年有進行投資、對輪證有認知的投資者及證券從業員。

48%內地人有意炒輪

調查顯示，約99%香港受訪者認為輪證「風險極高」及「槓桿愈大，損失愈大」，只有約30%受訪者認為輪證「有助減低投資組合風險」及「有效控制投資成本，損失有限」。

李錦（左）表示，調查結果反映輪證投資者主要着眼於潛在回報及損失。右為蔡秀虹。 （鍾麗珊攝）

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法興環球股票產品部董事李錦表示，結果反映投資者主要着眼於潛在回報及損失，只有少數視輪證為做淡工具及控制資金來管理風險。

調查又發現，若日後內地有窩輪上市，約48%內地受訪者有興趣參與，更有57%人認為，內地需引入更多上市衍生產品。香港則有66%受訪者認為輪證外，暫毋須提供更多上市衍生產品。

李錦表示，內地投資者開立本港證券戶口炒輪情況普遍，但目前內地只有股指期貨，並且以機構投資者為主，所以本港上市的窩輪獲內地投資者垂青。

發輪或增8% 勢破頂

去年窩輪上市數目達7,824隻，按年增加85%，屬歷史新高水平，李錦預期，若今年上半年市況好轉，隨着輪場競爭愈來愈激烈，發行商擴充相關資產選擇，不排除窩輪數目增加6%至8%，再創高峰。

去年窩輪日均成交由○九年66.5億元，增加至108.2億元，增幅達62.7%，主要是港股交投回復暢旺，以及窩輪相關資產數目增加。去年初開始牛熊證成交日漸被窩輪拋離，全年日均成交58.5億元，較○九年67.3億元，回落13.1%。法興環球股票產品部策略師蔡秀虹預期，今年窩輪成交佔大市比重16%至18%，牛熊證成交則佔8%至10%。

3中資行擬分一杯羹

蔡秀虹又透露，該行已就人民幣衍生工具進行對沖測試，並與港交所（00388）初步磋商，一旦產品出台，該行會是首批推出，同時會爭取即市結算。

李錦預測，今年或有二至三家中資券商設立窩輪部門，部分更已向外資銀行「挖角」，最具可能的是曾參與內地股改的券商，預期相關發行商將於上半年登場。