港股在一○年最後半個交易日,以36點溫和升幅作結,收報23,035點,整個十二月計,恒指累積升27點,而以○九年最後一個交易日收市的21,873點計算,全年累升5.3%。
筆者認識不少期指或期權炒家,即使過往表現有幾出眾,但去年表現大都一般,概括去年股市,有兩個因素令唔少炒家估錯市,一是年初時,投資者對環球央行退市估得太樂觀;第二個因素,就是市場低估美國聯儲局對通脹的容忍度。
踏入新一年,筆者仍然較為傾向看好後市,環球資產及外匯泡沫之後,股市會否獲益,不敢說,但上市公司盈利支持,恒指平均市盈率大約13.5倍,與過去每次股市俯衝前的20倍樓上,有一段距離,股市在23,000點恐怕沒有太大的下跌空間,如果能夠回到歷史平均的15至16倍水平,年內恒指見25,500至27,500點,機會仍然相當大。
短期而言,十一月中旬開始內地限制流動性的措施,相信踏入一月會稍為改善,本月筆者的計劃是,逢低揸好倉,並抱着最少持貨一至兩星期的打算。
John Mullen