內地十一月宣布明年將取消對小排量汽車購置稅優惠，加上北京上周落實對汽車實施限購令，市場擔心政策會蔓延至其他城市。對政策倚賴程度較高的自主品牌及低排量汽車股，跌幅明顯較深。由於內地汽車銷售增長將明顯放緩，預計明年整體汽車業前景轉為審慎。
整個板塊股份由高位回落兩至三成，短期自具博反彈空間，倘再度入市宜小注，具防守性的東風集團（00489）及廣汽（02238）較值得留意。《節能與新能源汽車發展規劃》細則將於年底前經國務院審批，有望在明年一月出台。東風在新能源汽車產業較具優勢，可望受惠國家環保政策。
另外，東風未來以發展二、三線城市為主，若內地大城市陸續實施限購令，公司可分散所要面對的風險。此外，限制車牌會導致消費結構產生變化，令更多人轉買豪華車，集團毛利率可望提升，前景較同業樂觀。
內地第六大汽車製造商廣汽，受惠乘用車業務表現理想，上半年純利23.08億元人民幣，同比大升2.6倍，惟商用車發展有待提升。市傳集團將入股瀋陽航天三菱汽車，加上本身亦有生產發動機，假若成事將帶來協同效應。
集團可望明年回歸內地A股上市，亦為股價帶來憧憬。但受汽車股近日持續弱勢影響，廣汽上周曾跌穿10元，但隨即出現「破腳穿頭」利好訊號，重回10元以上。建議候10.2元以下買入，上望12元，穿9元止蝕。
康宏證券及資產管理董事 黃敏碩（作者為註冊持牌人士）