十二月二十五日人行宣布加息四分一厘，拖累中港股市下挫，投資者擔心這只是內地加強調控的開始。
人行在三個月內兩度加息，今年內六次上調存款準備金率，目的都是防止經濟過熱以及控制通脹預期。內地十一月消費物價指數（CPI）已升上5.1%的新高，預料明年第一季更有機會達到6%以上。但是，中國的物價上漲主要由食品價格推動，加息並非對症下藥，更可能加速熱錢的流入。
其實內地食品和日用品價格的漲幅及影響，遠比CPI升幅所反映的嚴重，內地產品和原材料價格上漲，既有產量上限制的因素，也有人為炒作的原因，更重要的是，勞工成本上升的長期趨勢，令通脹問題也會變成長期化。
此外，比起海外熱錢的流入，內地貨幣「超發」問題也很嚴重，也是引發通脹和資產泡沫的根源。現在人人指摘美國的QE政策是不負責任的，但以國內生產總值（GDP）的比例計，內地濫發鈔票的情況也責無旁貸。因此，明年收緊銀根是主流，炒家要小心了。
金榮財富管理首席基金經理 史理生（作者為註冊持牌人士）