歐、美經濟疲不能興，聯儲局、歐洲央行等主要央行均未敢輕言結束非常規的寬鬆貨幣政策，聯儲局更於十一月推出次輪量化寬鬆措施（QE2），進一步向經濟「泵水」，貨幣政策「正常化」遙遙無期。
加拿大、澳洲、巴西及印度等央行已在今年展開加息步伐，防範經濟過熱令通脹升溫，全球貨幣政策勢各走極端。
美國失業率長期高於9%，令聯儲局需要購入美債，冀推低長期利率，刺激企業投資及減輕業主供樓負擔，而主席伯南克更在十二月初接受訪問時稱不排除加碼「泵水」，被市場解讀為有可能推出QE3，故美國在短期內難望收緊銀根。
歐洲陷入債務危機，希臘及愛爾蘭先後向歐盟及國際貨幣基金組織（IMF）求援，加上主權債務危機令歐洲各國對政府預算更加審慎，不但無法進一步推出刺激經濟措施，甚至要削減政府開支及加稅，故歐央行短期內難以收緊銀根，以防財政刺激措施效用減退及貨幣政策收緊會對經濟構成雙重打擊。
中國、印度及巴西亦已紛紛收緊貨幣政策。印度央行今年以來連番加息，當地回購利率自今年一月低位4.75厘，升至十一月的6.25厘，合共加息六次達1.5厘，其中七月份更大幅加息0.5厘。巴西今年四月啟動加息，年內共加息三次，指標利率由8.75厘升至10.75厘，但當地十一月份通脹仍升至5.63%的年內新高，故或需再加息。
中國對鐵礦石等資源的需求急升，帶動澳洲經濟急速增長，為防範美國QE2刺激當地通脹升溫，澳洲儲備銀行在十一月意外加息0.25厘至4.75厘的兩年高位。澳洲聯儲銀行首席經濟師布萊思預期，澳洲明年底前將加息至5.75厘。