嚴控成本奏效
雖然生產成本明顯上升，但公司的議價能力強，有效控制成本上漲影響。公司亦採取其他措施如增加自有店舖及積極推廣男士服裝業務增加毛利，而產品平均售價上調亦有利毛利率表現。男士服裝業務進展理想，上半年收入上升1.3倍至1.3億元人民幣，管理層預期未來三年每年男裝業務增長可達35%。
公司去年收購女士服裝品牌「Rocawear」，將成另一增長點，預期數年後非羽絨服收入可佔整體三成以上，減低依賴單一產品風險。現時預測市盈率回落至16倍，相對近三成的每股盈利複合增長，估值屬吸引水平，可現價買入，目標價4元，跌穿2.98元止蝕。
（作者為註冊持牌人士）
海通國際證券中國業務部副總裁 郭家耀