人債發行明年逾600億

渣打香港亞洲區總經濟師關家明預期，五至七年後，本港人民幣存款將逾1萬億元，本港人民幣業務將有望翻一番。本港人民幣存款節節上升，必須尋找資金出路，惟點心債至今發行總量僅783億，完全供不應求，反映增長潛力非常龐大。

港人債明年市佔五成

在岸與離岸人債猶如滬港兩地掛牌的A+H股，鄭俊峰指，兩者的投資者截然不同，離岸人債投資者來自全球。今年點心債發行量達破紀錄的403.24億元，現時港元債發行量達1,350億港元，料明年點心債發行量可達600億、甚至700億元，佔港元債發行量五成或以上。他又指出，本港主權評級獲向上調整至最高級別的「AAA」，有助減少融資成本，對點心債發展有莫大裨益。

點心債票息屢創新低，鄭俊峰指，並不認為未來票息走勢將會愈來愈低，至少高於人民幣存息的「底價」。他指，現時人民幣不交收遠期成本高企，認購人債同時收取票息和匯價升值，而機構投資者視人債為持有人民幣資產重於持有債券。

高息人債勢陸續出現

本年度點心債首次出現十年期、外資企業等人債，銀河娛樂（00027）為首間發行高息人債的企業，鄭俊峰指，預期日後將有更多高息人債出現，雖然並無信貸評級，惟企業具規模和知名度，市場對其投資興趣將升溫。

澳紐銀行擬發2億人債

至於瑞房（00272）首次發行以人民幣計價、美元結算的合成型人債，鄭俊峰指，向外匯管理局申請將資金匯入內地，無論是人民幣、美元或其他貨幣並無分別，發行合成型人債主因「夠快」，投資者毋須持有人民幣戶口亦即時作投資。

點心債發債成本雖然低於內地，惟企業仍以在內地發人債為目標。東亞（00023）旗下東亞中國公布，已取得人行批文，獲准在內地發行不多於50億元金融債券，首批發行額20億元。外電報道，澳紐銀行（ANZ）擬在港發行兩年期人債，規模約2億元，票息1.45厘。