套戥是股指期貨的功能之一。投資者不但可以在現貨和期貨價差內尋找機會，進行套戥活動，還可以在即月合約和遠月合約之間進行套戥，此稱之為跨期套利。
即月合約和遠月合約之間出現價差（高水或者低水），其原因離不開三個「息」字。
利息：如果利息上升，成本就會上升。理論上來說，我們需要以更多的資金去購買將來的合約。所以會出現遠月合約高水即月合約的現象。反之亦然。
股息：如果滬深300中有成分股宣布派息，那麼理論上股價會下跌，從而影響到期貨價格。
消息：每到期貨合約結算的時候，市場上會出現甚麼消息，是利好還是利淡，沒有人能夠準確預測。因為期貨是預測產品未來價格的投資，所以不同的市場預期會造成不同的期貨價格。
舉一個例，如果目前遠月合約大幅高水即月合約，投資者覺得此現象不尋常，那麼可選擇沽出三月份期貨合約，並買入十二月或者一月份期貨，如果即月和遠月合約之間的差距按投資者預期收窄，那麼投資者就會因為以上操作而賺到差價。相反，目前所見即月和遠月合約之間的價差並不明顯，但投資者認為兩者之間的差價應該會進一步擴大，那麼就應該沽出十二月或一月份的期貨合約，並買入三月份的期貨合約。
駿溢期貨董事總經理 潘國華
（作者為註冊持牌人士）