愛高集團（00328）公布業績後，股價表現平淡，而昨日開始上升，且急升7.4%，可視作遲來的升勢。計至九月止半年，純利1.18億元，較上年同期增27.2%，每股純利21.2仙，派中期息10仙，增11%。
純利中包括一次性收支淨額3,388萬元，實際業務純利為8,485萬元，較上年業績實減2.2%。愛高產銷電子產品，主要為附加功能便攜式DVD播放機，可接駁互聯網，內置iPad及iPhone播放功能等，亦產銷LED背光液晶體電視機，並推出藍光碟播放機等，正發展具有iPad播放功能的新產品，客戶初步反應令人鼓舞，預期明年將為業績帶來貢獻。
產品主銷歐美，面對市場形勢不穩定，愛高經營轉為保守，只選擇財政狀況穩健的客戶以及有合理利潤的定單，因此，期內營業額是跌23%，但毛利率則由10.8%升至12%。除選擇定單外，亦致力於控制成本，包括精簡工序，提升自動化，加強零件共通性，使不同類產品可共享組件等，故有利成本的下降，這種經營模式已始自去年，營業額雖減，而毛利率則升，反映管理層的努力。
為面對不明朗的市場，愛高已放緩發展，東莞新廠現定於一二年初投產，如屆時市場轉好，將有相當產量配合。
去年愛高核心純利增8.3%，但善待股東，加派特別股息6仙，其股息比率較低，加派特別息後亦不足70%，且財政充裕，淨現金6.75億元，相當於每股1.19元，期內核心純利減2.2%，而中期息則增11%，今年的股息看來可媲美去年。
愛高昨收3.76元，預期市盈率約9倍，息率6.6%，是保守的估計，如以去年股息論，則息率可達7.7%，業績後三天突然上升，相信會意料股息可維持去年水平，亦可能獲知下半年的業績不差，特別是流通量不多，昨日成交333萬股，已可上升7.4%，如多炒數天，則股價將有較大變化，可以跟炒，並留意成交量。
葉心