聯儲局上月初正式宣布啟動次輪量化寬鬆措施(QE2)後,多國領袖紛紛質疑美國推行弱美元政策,但美元其後卻持續轉強,美匯指數在十一月大幅反彈5.2%,回報甚至跑贏股票、債券及商品。
反映19種商品表現的CRB指數上月僅輕微上升0.2%;MSCI世界指數期內則下跌2.2%;反映債券表現的美銀美林Global Broad Market指數則下跌1.1%,三者表現均遠遜於美匯指數上月的5.2%升幅,期內美元兌歐元更勁升6.9%。
美匯意外反彈,令套息交易投資者損失慘重。根據蘇格蘭皇家銀行(RBS)套息交易指數顯示,十一月份套息交易虧損幅度高達9.7%,創○八年十月以來新高,主要是因為歐洲債務危機惡化及南北韓局勢緊張,令歐元上月急挫。今年迄今,套息交易虧損幅度則達4.4%。
另一邊廂,國際清算銀行(BIS)昨日發表三年一度的報告,顯示全球外匯衍生工具市場規模在過去3年翻一番至3.2萬億美元,主要是因為自○八年金融危機後,投資者愈益增加利用外匯衍生工具對沖匯率波動的風險。
截至四月份止,全球每日外匯交易金額較三年前增長20%至4萬億美元。英國維持其全球最大外匯中心地位,英國銀行業的外匯交易市佔率,由○七年的35%上升至37%,美國則以18%緊隨其後。