本地金融機構不讓內銀專美，大新集團日前突然宣布供股計劃，大新金融（00440）和大新銀行（02356）分別集資12億元及10億元，供股價同折讓達四成。
完成集資後，大新銀行可提高核心和整體資本充足比率，中期業績顯示，該比率雖達10.7%，符合監管機構要求，但仍低於其他本地中型銀行股，如創興（01111）的15.2%等，故仍需固本培元，以維持業務發展及貸款增長。其次，大新銀行現持有20%重慶銀行股權，後者擬明年上市，令集團有較大空間維持持股量，加強內地業務發展。
近年本地銀行股屢有賣盤消息，大新銀行亦為內地銀行及壽險公司潛在收購目標。由於是次供股僅令每股帳面值輕微下降，惟卻能提高銀行整體帳面值，屬利多於弊，加上本身仍具被收購概念，估值合理令股價維持強勢。
隨着本地銀行購併機會增加，投資者可留意本地銀行業龍頭恒生銀行（00011）。集團上半年純利按年增加8.4%，其中非利息業務收入增22%。近月股市交投暢旺、新股熱潮升溫，旗下證券買賣及財富管理等非利息收入上升，料可帶動全年業績向好。恒生明年預測市帳率，雖高達3.27倍，但股本回報率及營運效益領先同儕，加上近年派息穩定，預測股息率逾4厘，為同業中最高。
估值方面，預測市盈率16.6倍，較中銀（02388）的19.3倍為低，加上近日走勢向好，可候120元以下吸納，中線上望150元，止蝕位108元。
康宏證券及資產管理董事 黃敏碩
（作者為註冊持牌人士）