瑞信集團發表研究報告，指出大連港（02880）獲批發行A股，雖然發行規模較原訂縮小，但預期仍會對一一年及一二年兩個年度的盈利構成多達22%攤薄效應，因此將該股目標價由3.85元調低至3.6元，投資評級則由「跑贏大市」降至「中性」。
報告指出，近期大連港獲中證監批准發行最多15億股A股，預期今年底或明年初完成，部分集資所得擬用作向母公司收購資產。
瑞信表示，雖然今次大連港的A股發行規模較原先計劃的24億股顯著縮小，有助減輕盈利攤薄效應，可被視為正面消息，但考慮到收購的資產盈利能力較低，現階段亦看不到有其他資產收購行動，預計今次A股發行最終仍要令大連港的一一年及一二年每股盈利被攤薄20%至22%，即一一年每股盈利將按年下降6.6%。
報告又提到，大連港的盈利模式較同業更分散，逾70%來自原油及乾散貨碼頭業務，雖然此模式有助減低其盈利波動性，但由於內地鐵礦石需求前景趨向疲弱，預期內地稍後調升港口使用費時，乾散貨費用率被上調的機會不大，令大連港受惠今輪港口使用費上調的程度有限，甚至是受惠最少的內地港口營運商。
瑞信指出，大連港現價相當於一一年及一二年預測市盈率14.7及12.8倍，跟歷史上平均錄得的15.6倍相近，估值處於合理水平，考慮到A股發行對其盈利的攤薄效應，遂將該股目標價由3.85元調低至3.6元，並將其投資評級由「跑贏大市」降至「中性」。