公路股於本月初擺脫惰性急升，謎底揭曉是安徽皖通（00995）獲准加收路費，令其他公路股亦有所憧憬。不過，公路股近日隨着大市回調，差不多重返月初時水平，該類股因業務性質較為穩健，所以在跌市中表現往往較為硬淨，相信在股價如今回落後會具防守力。
以深圳高速（00548）為例，其股價在4.21元呈小圓底上升，昨收報4.31元，離該底部不遠。公路股一向估值並不均勻，過往最低者為市值較小的四川成渝（00107）和皖通，但前者經發A股及注資後已脫胎換骨，後者近期的股價亦大躍進。深高速今年的預測市盈率僅約10倍，較同業有明顯折讓。
深高速估值偏低亦有其因由，其淨借貸比率高達100%，且現金流錄得淨流出，中國展開加息期會對其不利，但公司大部分借貸均為定息，實際影響並不算大，而公司現金流入情況持續改善，其估值可望因而被調高。
集團前三季業績高於市場預期，收入增長83%至16.62億元（人民幣‧下同），淨利潤則增長27%至5.8億元，每股盈利0.266元。期內車流量大幅上升，並高於預期，但受稅率提高拖累盈利增長。
幾隻公路股的選擇亦要視乎區域，處於二線城市的可能會增長較為理想，但同樣受其他公路分流的風險。不過，中國的汽車銷量以凌厲的速度增長，足以抵銷公路的興建速度。
另一方面，各城市相繼興建高鐵，對各條公路亦造成不同程度的影響，例如上海往來杭州的高鐵車程僅35分鐘，便會對滬杭甬（00576）帶來衝擊。
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