美國QE2塵垢落定，熱錢繼續力吸港股。美元弱勢難改，低息環境持續，但熱錢湧入勢令通脹加劇，造成資產泡沫，都係揸磚頭最實際。繼一線地主起動過後，二線股亦紛紛開始發力。英皇國際（00163）股價昨曾高見1.87元，收報1.86元，升8.7%，成交2,919萬元。
今年英皇國際先後推出西環豪宅維壹及北角渣華道The Java，銷情理想，年底前更計劃推售太子道項目。就憑推售三大新盤，今年售樓收益已有保證，尚未計公司乃銅鑼灣黃金地段羅素街第二大業主，收租物業回報穩步增長，整體業績可予看好。
截至今年三月底，該股每股資產淨值3元，現價折讓38%，市盈率只得1.29倍，估值嚴重偏低。再看同系英皇鐘錶（00887）及英皇證券（00717）走勢強勁，終輪到英皇國際熱身，保守假設市帳率由0.61倍上番0.8倍，合理價值2.4元，止蝕位1.6元，值博！
古晨