資金留戀不同個股及板塊，所到之處皆大歡欣。由今年八月三十日開始，恒指經歷今年最凌厲的升幅，至本周一，恒指每天皆創新高，連續26個交易日處10日線上，拋離250日線達9.7%，不過同期滬綜指仍處相對低位，250日線處2,887點之下，而跟蹤內地A股指數的安碩A50中國（02823），亦於周一突破250日線，很多投資者相信未能跟隨得上，事實上我們翻看數據資料，可從中窺探出安碩A50的一點特徵，以留作下一次的投資借鑑。
今年四至五月份，市場憧憬人民幣升值，資金不斷流入內地人民幣收益相關業務的概念股票，而安碩A50就是一個投資內地的主要途徑，當時A股指數一直下跌，而安碩A50價格亦由約14元高位，跌至約11.5元後出現支持，累積跌幅約18%，同時A50淨溢價由約2.5%升至約10%，（其兩年內平均溢價為只有2.6%），市場投資者在A50下跌浪中主動購入其股票或窩輪，這是一個明顯的背道而馳，當時很多持有A50的窩輪投資者錄得不少的虧損。
至七月及八月，人民幣升值的預期比市場預期緩慢，恒指由八月九日至尾旬跌至20,372點，累積跌幅約6.6%，當時A50淨溢價亦由13%下跌回約6%，其資產淨值卻只徘徊於11.0至11.5元附近，這明顯是一個投資的契機（不過現在只能事後孔明）。十月一日至十月七日為「十‧一」黃金周，內地休市期間恒指累升2.3%，A50資產淨溢價由9.3%大升至14.3%，價格亦由九月三十日的12.4元，升至十月七日的12.74元，累升只有2.7%。
期間一個重點是，十月六日A50資產淨溢價躍升至14.3%，今年最高，而股價未有大幅跟隨，究竟是A50股價便宜，是未升要升，還是A50價格昂貴（溢價高），要下跌回來？周一A50股價大升3.7%，單日成交量創今年新高，達43.3億元，跑贏當日恒指，A50溢價亦由14.3%下跌至10.5%。
以上觀察說明了A50溢價的上升同下跌，未能確切地指引出投資者其短期走勢，不過如留意與恒指250日線比較，反而參考價值較高。現階段，如投資者仍想知道落後個股，可逐一考視其股價與250日線相對的位置。
美林亞太區股票結構性產品部副總裁—香港認股證銷售部主管 黃書耀