美經濟乏力 全球無礙

支持全球經濟分道揚鑣的人士認為，國際正在減少依賴與美國貿易來拉動經濟，而且美國樓市爆煲的後續影響亦不足以禍延全球。

金磚國受衝擊不大

花旗新興市場首席經濟師迪賓則指，近期數據印證發展中及發達國家之間的經濟增長差距正在擴大，今、明兩年新興經濟體佔全球增長份額將由十年前的僅25%攀升至60%。

高盛經濟師威爾遜和卡爾森早前發表的報告就以「金磚四國」巴西、俄羅斯、印度和中國為例，指出雖然出口佔四國國內生產總值（GDP）近20%，但對美國的出口份額僅佔GDP不足5%，故即使美國經濟增長放慢2%，只會導致四國經濟增長減少0.1個百分點。

歐美日料再陷「雙底」

美銀美林已發展市場經濟研究部主管哈里斯指出，美國佔全球GDP份額已經由○○年的31%大幅萎縮至24%，預期即使明年美國經濟增長只有1.8%，不過，全球經濟增長仍然達3.8%。瑞信首席經濟師Neal Soss亦指出，金融危機期間美元供應緊張的問題已不足以拖慢全球經濟。

不過，摩根士丹利亞洲區非執行主席羅奇對經濟分道揚鑣有所保留，警告一旦發達國需求減弱，依賴出口拉動經濟的新興市場將面臨新一輪衝擊。

華府QE2或推升債息

此外，顧問公司Fathom Consulting警告，鑑於銀行業問題仍未解決，加上主權債務違約風險增加，估計歐、美、英國及日本出現雙底衰退的機會高達40%。

美國經濟增長乏力，市場普遍預期聯儲局將推行第二輪量化寬鬆措施（QE2），但愈來愈多經濟師和策略師相信，現時美國長年期國庫券的孳息率已經部分地反映市場對QE2的預期，憂慮當局正式推行QE2入市買債時，反而觸發長年期債券價格回落，令走勢與之相反的孳息率向上。

事實上，雖然聯儲局「放風」或推行QE2，美國十年期國庫券孳息率上月仍錄得三月以來首次回升，彭博社調查更顯示，受訪分析師預期十年期孳息率今年底將升至2.58厘，明年七月更料升至2.97厘。

費城聯儲銀行行長普洛塞接受英國《金融時報》訪問時亦對倉卒推行QE2有保留，認為當局要先清晰介定推行QE2的目的及如何量度新措施的效果等，更提到即使推行QE2，亦應該輔以通脹目標的政策。