煤氣百億攻內地新能源

中華煤氣(00003)近年積極拓展內地業務,集團行政總裁陳永堅表示,下半年將再收購10至11個城市管道燃氣項目,並擬持續每三年在內地投資100億元,發展新能源及城市管道燃氣業務。

陳永堅上周於分析員會議中透露,未來三年用於發展內地的100億元中,新能源及城市管道燃氣業務投資各佔七成及三成,其中煤氣及旗下港華燃氣(01083)上半年合共新增5個城市管道燃氣項目,現擁89個管道燃氣項目,下半年將再增購10至11個項目,並擬保持每年增加10至12個新項目,希望每年售氣量增長20%至25%。

大行調高目標價

煤氣上半年來自內地業務盈利約9.21億元,佔整體純利比重約31.04%,陳永堅表示,內地業務盈利主要仍然來自管道燃氣項目,其中只有少數幾個項目錄得虧損,新能源業務則仍處於投資期,但今年上半年已基本取得收支平衡,預期至二○一二年,內地業務可增長至佔整體純利五成。

煤氣上半年盈利超預期,獲多間投行調高目標價,但對未來業務增長普遍未敢過分樂觀。高盛報告指,雖然煤氣上半年內地業務收入增長超過一倍,但本港業務盈利放緩,加上內地投資組合規模不大,將限制未來增長。

大摩表示,煤氣目標在二○一二年整體盈利達54億元,其中新能源業務佔9億元,但大摩考慮到集團有部分煤化工項目延後,認為目標似乎過於進取。

德銀則認為,未來煤氣新能源業務潛在協同效應將來自煤層甲烷和煤礦甲烷項目,但由於油價走勢波動,憂慮集團旗下煤化油及油砂業務,可能增加令盈利偏向波動。

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