最近市況又見波動，不少成員查詢應如何配置強積金投資組合。我希望成員不要忘記，強積金始終是月供式的長線投資，一般要到65歲方可取回，不應為市場的短期波動或帳面虧損而憂心。事實上，在跌市時，若成員為經已購買的基金單位轉換組合，有可能會錄得虧損；另外，成員亦要明白，強積金供款在跌市中其實可購入更多基金單位，所以在轉換組合前，應先諮詢專業理財顧問的意見，以及作財務分析後再作決定。
成員若在財務分析後，發現自己的風險承受能力不高，大可在其投資組合內，增加低風險基金的比重，「強積金保守基金」可以是考慮之一。
由去年十月開始，強積金管理局已將「保本基金」改名為「強積金保守基金」；由於名稱更改了，很多成員重新留意這類基金的運作詳情，以及應在甚麼情況下，將這類基金納入他們的強積金投資組合內。
根據積金局的規定，強積金保守基金屬於貨幣市場基金類別，只限投資於港元資產，如短期銀行存款或短期優質債券上。換言之，保守基金的投資目標，是賺取跟存款利率相若的回報。
積金局亦規定，強積金保守基金只有在該月的回報高於積金局每月公布「訂明儲蓄利率」的情況下，強積金服務供應商方可收取行政費用。但成員應注意，這類基金並不保證任何回報率或投資本金，這是成員在投資強積金保守基金前往往忽略的，我相信這亦是積金局為何需要為這類基金易名的原因。
強積金保守基金的回報偏低，主要因為近年港元存款利率接近零利率的水平，以現時的回報，實在追不上通脹。例如由○七年六月至今年五月的3年間，整體強積金保守基金的年率化淨回報的市場中位數為0.95%，但同期本地消費物價指數上升2.66%，故此在計入通脹下，期內強積金保守基金實質錄得負回報。
雖然強積金保守基金未必一定保本，但畢竟是具有防守性的強積金投資工具，例如當遇到波動的市況時，保守基金確實是可發揮避險的功能。就以截至○八年十二月底，金融海嘯最水深火熱的時候計算，強積金保守基金在○八年全年計仍平均錄得略高於1%的正回報，而同期強積金的股票基金卻平均下跌47.1%；由此可見，強積金保守基金在顛簸的市況中，確實具有有效的防守能力。
在認清強積金保守基金的防守底蘊後，相信讀者一定會問，究竟在甚麼時機才適合投資強積金保守基金？答案是成員需因應個人的年齡、可承受的風險及投資目標等去進行配置。但我建議，即使成員決定為自己的強積金儲蓄全面進行防守，也不應將儲蓄全數放在同一基金上。除了強積金保守基金，成員也可考慮其他風險低的基金，例如「環球債券基金」；另外，我較早前曾提及「靈活管理基金」，此類基金能夠按照市場波幅及風險，靈活地在股票、債券或存款之間，為成員作出優化的投資組合分配，所以亦可以是另一選擇。
滙豐保險總監及僱員福利主管 朱永耀
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