港股上周曾一度延續擴大短期升勢，恒生指數最高曾見20,722點，但是在前浪頂20,957點前遇阻回落，市況有再度進入反覆整固的傾向。
美股第二季公司業績已陸續公布，相信對於已衝高了的美股，暫時難以帶來新刺激，道指料有回吐阻力。另一方面，內地有關部門已否認了放鬆調控樓市的傳聞，內地A股即時掉頭回落。目前，港股的短期上升動力正在逐步減退，回調勢頭來得比較明顯，19,800點是初步支持水平。
中國中鐵（00390）踏入七月份展現出明顯強勢，股價從4.8元水平起步，升至5.6元上周五收市價，累升16%，期內恒指的升幅只有2.2%。中鐵在過去12個月一直跑輸大市，但是六月份開始，股價的大弱勢出現扭轉，除了升穿中長期下降軌外，更形成反覆向上走勢。發改委在七月初宣布了西部大開發的重點工程，中鐵是其中受惠者，建議可等候股價回吐至5.4元時買入，止蝕位4.8元，目標6元。
中銀香港（02388）近日來逆市做好，由於中銀香港獲得人民銀行授權，為台灣人民幣現鈔清算行，刺激股價在上周三急升超過4%。然而，中銀已升近去年的高位19元水平，加上大市的反覆整固調整勢頭已漸見明顯，建議可以把握趁高套利的機會，調整目標看17.5元。
（作者為註冊持牌人士）
第一上海市場策略員 葉尚志