上周國際金價先回後升，周一國際金價更再創歷史新高，報每安士1,265美元，可是突然大量獲利平盤湧出，在骨牌效應下，引發更多的沽盤出現，金價即日低見1,230.9美元，隨後幾日表現更每況愈下。
直至上周四，希臘金融市場再度大幅波動，五年期信貸違約掉期由934個基點大升至958點，創下歷史新高，意味着目前要保障每100萬歐元希臘政府債券不違約，便需要付上95.8萬歐元的代價，學者分析指，希臘政府在未來違約的機會現已升至56.5%。德國同類債券的孳息差額亦受拖累，一度擴闊至802個基點，希臘與德國的國債息差又再度擴闊。希臘債券大跌是因為自從穆迪在本月初把希臘的債券評級降至垃圾級後，引發基金經理大幅拋售希臘債券。
希臘債務危機給歐盟國家敲響警鐘，西班牙、葡萄牙、英國、愛爾蘭、匈牙利、德國和羅馬尼亞等國相繼推出削減財政支出的方案，緊縮性財政政策正以燎原之勢席捲歐洲。市場氣氛急轉壞，令黃金再次受惠於避險資金湧入而走高，回升至1,250美元以上。
美國最新公布的經濟數據使得投資者對美國經濟復甦前景的擔憂加深，對美元造成壓力。五月份美國耐用品定單比上一個月降1.1％，是近半年以來的首次下降，這使得投資者擔心一直引領美國經濟復甦的製造業也出現了增長放緩的迹象，從而打壓了美元的走勢，美匯指數亦回跌至85.5附近，故亦支持了金價做好。
面對希臘此起彼落的負面消息，投資者避險心態仍強。上周紐約八月期金一度下破1,250美元，觸發1,210美元以來的止賺指令，現則可重新部署，建議投資者可於1,248至1,250美元間再建紐約八月期金長倉，跌破1,245美元止蝕，上望1,265美元。來周投資者亦要留意G8會議的結果。
灝天期貨研究部主管 高顥洺